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. 美债如何走或有迹可循？美联储隔夜逆回购用量突破8000亿美元 财联社（上海，编辑 潇湘）讯，美东时间周三(6月23日)，美债收益率延续前一交易日的休整行情继续窄幅整理，指标10年期美债收益率仍略低于1.5%的整数关口。隔夜再度有两位美联储官员发表了鹰派讲话，不过并未对债券市场产生太大的影响。 行情数据显示，美债收益率隔夜普遍小幅上涨，10年期美债收益率涨2.2个基点报1.49%。其他周期收益率中，2年期美债收益率涨3.6个基点报0.276%，5年期美债收益率涨2.6个基点报0.889%，30年期美债收益率2.2个基点报2.108%。 收益率曲线几无变化。5年/30年期公债收益率差仍处于122个基点附近，远高于周一触及的低位107.80个基点。 美国财政部当地时间周三下午标售了610亿美元5年期美债，结果显示需求令人失望。此次标售的最终得标利率为0.904%，创2020年2月以来最高，投标倍数为2.36，低于上次的2.49。标售结果出炉后5年期美债有所承压。 当天早些时候美国方面公布的经济数据显示，美国6月制造业指数创纪录新高，但服务业指数出现下滑。周三公布的IHS Markit制造业采购经理指数连续第四个月上升，从上个月的62.1升至62.6。服务业指数则降至64.8，但仍接近纪录高位。 在美联储官员的讲话方面，继上周的“布拉德炸弹”之后，本周三再度有两位美联储官员承认，自己是在6月点阵图中支持明年加息的官员。至此，美联储支持明年加息的“鹰派七子”，已有三人正式亮相。 达拉斯联储主席卡普兰(Robert Kaplan)周三表示，美国经济可能比人们预期的更早达到联储会缩减资产购买规模的门槛，他预期明年会加息。此外，亚特兰大联储主席博斯蒂克(Raphael Bostic)也称，美联储可能会在未来几个月决定放慢资产购买速度，并且他赞成在2022年加息以应对经济复苏快于预期的情况。 美债如何走或有迹可循？ 在上周的会议上，美联储官员转向更鹰派的基调，令许多市场人士感到意外。不少债券市场的分析人士指出，由于本周美债收益率仍在继续消化美联储官员的多番表态，整体价格方向尚难轻易敲定。 但值得一提的是，在美债名义收益率涨涨跌跌起伏不定的同时，实际收益率却已经开始因美联储的鹰派转向而出现了明显的攀升，这直接导致了美元指数的上涨和黄金价格的承压。 而对于未来的美债收益率的走向，有业内人士在对历史行情进行梳理后发现，尽管人们一直在谈论2020/21年的市场有多么与众不同，但美国10年期国债收益率和美元其实一直很好地遵循了以往经济复苏时的运行轨迹。 如下图所示，如果接下来的行情继续延续过往的规律，美债收益率和美元指数在未来1个月时间或将进一步走高，随后则可能将迎来一波猛烈的回调行情。 美联储隔夜逆回购用量突破8000亿美元 在隔夜利率市场上，美联储周三通过逆回购操作从73家交易对手方吸引了8136亿美元现金，单日使用量史上首次突破了8000亿美元大关。 这已是逆回购协议工具的使用量连续第三天刷新历史纪录。这一迹象表明，在低收益环境下，投资者几乎看不到有吸引力的投资选项。要知道，8000亿美元的规模，已经相当于美联储本轮QE中的国债资产10个月购买量。 如何才能解决当前美元流动性过度充裕的难题？对此不少业内人士表示，尽管美联储上周已上调了超额存款准备金率(IOER)和隔夜逆回购利率(ONRRP)，但想要真正“治本”，美联储或许还得尽早启动缩减QE的进程。 华鑫证券研报认为，美联储逆回购主要作用是回笼资金，方向与中国央行公开市场操作的逆回购相反。美联储隔夜公开市场操作在近期规模上升较快，此趋势已开启一段时间，可能是未来缩减购债规模的前奏。

. 英为财情Investing.com –美股三大指数周三涨跌互现，标普500指数尾盘收跌，纳指则再次创下历史新高。电动汽车板块涨幅靠前，理想汽车 (NASDAQ:LI)、小鹏汽车 (NYSE:XPEV)和蔚来汽车 (NYSE:NIO)分别涨超7%、4%和近3%，特斯拉 (NASDAQ:TSLA)涨超5%。媒体报道称，小鹏已经获准在港交所上市，而蔚来、理想都计划回港上市。 2021年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，他预计美联储将在2022年开始加息，2023年将加息两次，FOMC将在未来3到4个月时间内就缩减QE作出决定。美国财政部长耶伦则在周三敦促国会议员提高联邦债务上限，如果不提高的话，美国8月份可能就面临重大违约风险。 道琼斯工业平均指数下跌0.21%，收于33874.24点。 美国标准普尔500指数下跌0.11%，收于4241.84点。 纳斯达克综合指数上涨0.13%，收于14271.73点。 截至北京时间9:15，英为财情Investing.com美股行情显示，美国标普500指数期货涨0.17%，报4238.88点；道琼斯30指数期货涨0.22%，报33834.5点；纳斯达克100指数期货涨0.19%，报14290.50点。 ETF方面，标普500 SPDR® S&P 500 (NYSE:SPY) (NYSE:SPY)收跌0.12%，纳斯达克100 Invesco QQQ Trust (NASDAQ:QQQ) (NASDAQ:QQQ)收涨0.05%，黄金SPDR® Gold Shares...

. 耶伦：美8月可能达到债务违约点 不提高债务上限恐引发金融危机 财联社（上海，编辑 周玲）讯，美东时间周三（23日），在参议院拨款委员会听证会上，美国财政部长耶伦（Janet Yellen）恳请国会在当前债务上限暂停（7月31日）措施到期之前，提高或暂停美国的债务上限，否则美国最早可能在8月发生债务违约，并引发“金融危机”。 耶伦在5月份曾表示，避免突破债务上限的临时措施可能在今年夏天用尽。她周三再次警告称，如果不延长债务期限，将出现“绝对灾难性”违约，这将危及美国从疫情中恢复的经济。 “我认为国家债务违约是不可想象的。”她对参议院拨款委员会表示，“美国政府拖欠法定债务在美国历史上是史无前例的。” 美国联邦政府通过发行债券来维持国家运转是常规操作，但它将在7月31日达到“债务上限”，意味着需要先向投资者和外国政府偿还部分债务，才能借到更多的钱。提高债务上限并不意味着增加联邦支出。 耶伦在听证会上表示，有可能在国会8月休会期间达到无法支付债务的条件，也即美国可能在8月达到债务违约点。耶伦称，如果联邦政府违约，可能会引发现金短缺的连锁反应，从美国债券持有人（包括个人、企业和外国政府）开始。 “我认为这将引发金融危机。”耶伦称，“这将威胁到美国人的就业和储蓄，而且此时我们正在从COVID大流行中恢复。” 美国国会上一次于 2019 年 7 月决定两年内不实施借款限额措施。耶伦周三强调称，大流行正在给财政部的紧急权力带来不确定性。 两党态度不一 一些共和党人暗示，他们将要求削减开支，以换取签署提高债务上限的协议，尽管他们两年前曾支持特朗普执政期间大幅增加赤字。 对许多民主党人来说，2011年众议院共和党人与美国总统奥巴马(Barack Obama)就债务上限问题的争吵仍记忆犹新，那次争吵导致股市暴跌，并首次导致美国信用评级被下调。 "奥巴马经济时代开启了破坏剧本的一幕，我不会让共和党人为了自己的政治利益玩经济游戏，"参议院财政委员会(Senate Finance Committee)主席、俄勒冈州参议员怀登(Ron Wyden) 4月对媒体表示。...

. 今日财经市场5件大事：加密货币矿场开始搬家 美联储官员将发表讲话 英为财情Investing.com - 以下为6月23日（星期三）财经市场需要了解的5件大事： 1.多名美联储官员将发表讲话 周三，多名美联储官员将讲话，包括联邦公开市场委员会(FOMC)委员鲍曼(Michelle Bowman)、罗森格伦(Eric Rosengren)和博斯蒂克(Raphael Bostic)。 美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)周二在国会听证会上继续安抚市场，淡化投资者对通胀上涨的担忧，坚持通胀暂时论。 此外，在联邦公开市场委员会中拥有较大影响力的纽约联储主席威廉姆斯(John Williams)也表示，经济还需要进一步增长，美联储才会开始缩减债券购买规模。 他们的言论安抚了自上周以来持续紧张的市场，此前点阵图显示决策者预计将比此前预期更早加息。 与此同时，世界各地区的货币政策分化，由于旅游业疲软，泰国央行下调增长预期。不过，欧洲方面，外界预计捷克央行将效仿匈牙利央行，后者周二宣布加息，成为自疫情爆发以来首家加息的欧盟成员国央行。 2.美股小幅整理，关注美国PMI数据 周三盘前，美国股指期货小幅整理，尽管此前受益于鲍威尔淡化货币政策将提前收紧的言论，一度延续昨日涨势，但随后再度回落。 英为财情Investing.com美股行情显示，截至北京时间19:27(美国东部时间上午07:27)，以蓝筹股为主的道指期货跌14.0点，或0.04%；标普500指数期货跌4.37点，或约0.1%，但距新高不远；以科技股为主的纳斯达克100指数期货跌16.00点，或0.11%，昨日曾创新高。 经济数据方面，美国公布6月Markit制造业、服务业和综合PMI，投资者可从中了解美国经济复苏势头状况。 周三早些时候公布的数据显示，欧元区6月企业扩张速度创15年最快，得益于社会经济活动重启提振了欧元区主导行业服务业。 3.媒体：中国住房信贷收紧，二手房甚至停贷 据21世纪经济报道，上海多家银行三季度房贷额度已经快要用完。报道称，一位大行银行房贷经理对记者表示，眼下不仅仅上半年额度用完，三季度的额度都不太够用，不论首套还是二套，无论一手还是二手，想要办理房贷敬请等到四季度。因为额度是以放款日为认定时间点的，假使现在6月买房，在银行审核资质之后时间已经来到8月，到时候占用的是三季度的额度。 此前数据显示，中国房贷利率已经上行。国盛证券研报显示，2021年5月，全国首套房贷款平均利率为5.33%，环比上涨2个基点；二套房贷款平均利率为5.61%，环比上涨2个基点。...

美联储博斯蒂克：预计央行将在2022年开始加息 2023年加息两次 财联社（上海 编辑 夏军雄）讯，当地时间周三，2021年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，他预计美联储将在2022年开始加息，2023年将加息两次，FOMC将在未来3到4个月时间内就缩减QE作出决定。 在上周的美联储议息会议上，博斯蒂克是7名预测央行在2022年加息的美联储官员之一，博斯蒂克称，美国经济正在快速从新冠疫情中恢复，最近的很多数据都高于预期，GDP处在更高轨道的同时，通胀也在飙升，这些都超出了美联储的预期。他预计，美国今年经济将增长7%，通胀率将达到3.4%，高于美联储2%的目标，因此利率需要在2022年底上调。 越来越多的美联储官员在缩减QE问题上松动口风，博斯蒂克认为，经济正朝着美联储为减码QE所设立的“实质性进一步进展”标准迈进。博斯蒂克表示，在他看来，美国经济已接近这一目标，如果未来数月的经济数据与近期相当，那么这一目标将会实现。鉴于这种可能性很大，现在开始计划缩减QE是合适的。 尽管在加息和缩减QE持鹰派立场，博斯蒂克对于通胀的看法和大多数美联储官员保持一致，他认为，通胀上升的持续时间要高于预期，但今年之后会明显缓解，因为影响物价压力的很多因素都是暂时的。不过，博斯蒂克也承认，美联储最初预计这些因素仅会持续2到3个月，而现在他们预计可能会持续6到9个月时间。 博斯蒂克表示：“经济正在强劲反弹，我们已经具备了将通胀率维持在略高于目标水平的条件。” 达拉斯联储主席卡普兰周三也发表了公开讲话，他同样预计美联储将在2022年首次加息，通胀将在2022年缓和，但范围会扩大。他还补充称，美国经济会比预期的更早达到美联储所设立的缩减QE的门槛。

. 英为财情Investing.com –周四A股早市，汽车整车板块集体造好。江淮汽车 (SS:600418)、汉马科技涨停，亚星客车 (SS:600213)涨超6%，广汽集团 (SS:601238)涨超5%，小康股份 (SS:601127)、长安汽车 (SZ:000625)涨超3%。 海通证券日前表示，随着之后半年报以及三季报预告的逐步展开，行业及个股的价值会被市场重新定义。从景气度赛道去梳理，可以关注光伏和汽车板块的投资机会。 【本文来自英为财情Investing.com，阅读更多请登录cn.Investing.com或下载英为财情 App】 推荐阅读 54倍的茅台，26倍的腾讯，你买谁？ {{art-200465113||晨星观察 | 全球化趋势衰退了吗？}} 成长股已死，价值股回归！巴菲特跟索罗斯都看好它？ 美国银行股最近有些不行了 是跑路还是补仓良机？ （编辑：陈涵）

英银若意外暗示最早2022年加息，英镑有望收复1.40！ 北京时间6月24日（周四）19:00，英国央行将公布利率决议，并公布会议纪要。尽管英国央行这次不会发布新的预测或通胀报告，但仍引发投资者的关注。市场关心的一个焦点是，英国央行是否跟随美联储的脚步，暗示将在2022年加息。上周的美联储会议意外鹰派。美联储对不断上升的美国通货膨胀表明了立场的转变，其修改后的点阵图表明，美联储可能在2023年底前加息两次，这一步伐比它在3月份勾画的更激进。近几周，英国央行的表态可能比美联储更鹰派，尤其是即将离任的首席经济学家Andy Haldane的表态。甚至委员会中较为鸽派的成员Gertjan Vlieghe也表示，如果英国的经济复苏继续以目前的速度进行，他认为明年利率可能会上升。看看英国央行在即将到来的全球加息周期中的立场将是有趣的。当然，英国央行面临的一个关键问题是近期英国通胀率的上升。随着政府逐步解除封锁措施，物价正以相当快的速度上涨。5月，英国总体消费价格增长率高于英国央行的目标(同比增长2.1%)，即使是波动较小的核心通胀指标也跃升至2%，远高于1.5%的共识，也是自2018年8月以来的最高水平。图1:英国通货膨胀率(2017-2021年) 今年5月，英国央行表示，预计今年整体通胀率将升至2.5%，2022年将有所回落。这一观点是否仍然成立，或者货币政策委员会是否已经看到足够的证据表明，物价上涨可能比最初预期的更加稳固，这将是一个有趣的问题。 市场分析师Matthew Ryan怀疑情况并非如此。然而，他将密切关注来自英国央行的任何建议，病认为英国延迟放松疫情封锁可能会实质性地影响英国的经济复苏。由于下一组宏观经济预测要到8月才会公布，Matthew Ryan认为货币政策委员会可能会尽量避免本周会议造成过大的市场震动。荷兰国际银行前瞻英国央行利率决议。一位通常鸽派的委员会成员最近的一次讲话引发了一场关于英国央行是否会在美联储之前或在2022年加息的辩论。荷兰国际银行不排除这种可能性，尽管目前都预计第一次加息将发生在2023年初。不管怎样，荷兰国际银行都认为决策者们都将极力避免在周四的会议上给出新的暗示。瑞银预计英国央行将于周四会议上维持政策不变，关键焦点可能是委员会对购债的投票结果。认为8:1投票比例可能再现，英国央行首席经济学家霍尔丹料投下反对票。此次会议无官方宏观预测更新，预计货币政策委员会基调不会有任何重大改变，可能重申其观点，即GDP增速在第二季度预计将强劲反弹，在不重新实施限制措施的情况将在年底前恢复到疫情前水平。至于通胀方面，英国央行5月预测通胀在年底暂时超过目标，然后在中期回到2%左右。Matthew Ryan预计，目前英国央行还不会对量化宽松计划进行任何额外的政策调整，尤其是考虑到英国货币政策委员会在5月份的上次会议上宣布，将把购买英国国债的速度从每周44亿英镑降至34亿英镑。讨论的真正话题将是未来加息的时机。到目前为止，政策制定者已经明确表示不会就这种情况何时会发生发出任何具体信号，预计这一次也会如此。然而，如果有令人意外的迹象表明，加息可能最早在2022年就会到来，这可能会刺激市场，并为英镑提供良好的支撑。然而，鉴于市场已经在定价中预计最早将于2022年8月首次加息，这样的举措可能是相对克制的。 按照技术分析师Rahul Gupta的说法，英镑兑美元在触及两个多月低点1.3787后出现逆转，近期阻力位位于1.3965和关键的61.8%斐波那契回撤位，以及布林带的中等阻力区域1.4070-1.4090。如果该货币对突破并维持在1.4100之上，那么下一个上升目标区间为1.4195-1.4250。不过，英镑兑美元的走势将在英国央行定于明天晚些时候发布政策后更加清晰。如果该货币对无法守住1.4070-1.4090区域，那么可以预计将跌破1.3850-1.3785，而下一个支撑位在1.3670 - 1.3660。目前英镑兑美元交投于1.3955左右，按照技术分析师Rahul Gupta的说法，下一步可能跌向1.3850-1.3785。但是，若英国央行本周意外暗示最早2022年加息，英镑则有望获得支撑收复1.40。（英镑兑美元日线图）北京时间6月24日9:28，英镑兑美元报1.3956/58。

美联储再度释放“鹰派”信号，黄金从本周高点下挫逾20美元 周三(6月23日)纽约商品交易所8月交割的黄金期货价格上涨6美元，涨幅0.3%，收于每盎司1783.40美元，创6月16日以来的最高收盘价。鲍威尔周二的讲话平息了投资者的情绪，他们曾担心美联储上周转向鹰派后收紧政策。尽管如此，由于市场对美联储收紧政策的预期已经站稳脚跟，金价未能收复上周6%的跌幅。达拉斯联储主席卡普兰周三表示，美联储将在2022年首次加息，2022年通胀将有所缓和，但范围会扩大，预计2021年PCE通胀将为3.4%，2022年将放缓至2.4%，美国经济可能比人们预期的更早达到美联储缩减资产购买规模的门槛。亚特兰大联储主席博斯蒂克称，鉴于最近数据高于预期，我已将我对首次行动的预测时间提前到2022年末。我预计2023年有两次动作。经济正朝着“实质性进一步进展”这个美联储设定的减码资产购买的标准迈进。在我看来，我们已接近达到该标准。如果接下来几个月的数据与我们最近看到的水平相当，我会感觉我们已经达到那个标准。鉴于这是一种明显的可能性，我认为筹划启动减码进程是完全合适的。经济正在强劲反弹。我们已经具备了使通胀率保持在略高于目标水平的条件。博斯蒂克表示，他已将其对2021年的通胀预测上调至3.4%，预计GDP增长率为7%，失业率将降至4.5%。两位美联储官员讲话后，现货黄金较稍早触及的本周高点下挫逾20美元，跌至1773.43美元/盎司。Sevens Report Research联席编辑Tyler Richey表示，美联储缩减资产购买与最终加息计划的进一步明朗化，将成为决定未来金价涨跌的主要因素。如果美联储维持宽松货币政策立场，允许通胀率稍高于目标，黄金价格就能上涨。反之，金价就会创年内新低。不过High Ridge Futures金属交易部董事David Meger指出，美联储采取行动升息或减少资产购买的速度不会像上周会议所暗示的那样快，这还不是板上钉钉的事。我们显然是在一个非常宽松的环境下交易，这将支撑金价，而且总体而言，现在开始提及减少资产购买和加息还为时过早。

. 亚马逊Prime Day火爆中带着冷静 商家担忧供应链不确定性 财联社（上海，编辑胡家荣）讯，当地时间周二，亚马逊公布截至本周二的全球会员日Prime Day成绩，并表示今年是中小商家的Prime Day活动，第三方商家在亚马逊平台的销售额增长规模超过了零售销售额。但今年的活动并没有像往年一样那样“火爆”，有第三机构表示，今年亚马逊会员日的销售额有可能创新高，但是增速可能不及去年。 亚马逊表示，今年Prime会员购买量超过了2.5亿件商品。在Prime Day的前一周，满10美元即享受优惠的满减活动和选择在亚马逊认证的第三方中小商家的消费者一共消费19亿美元，同比增加了100%。 虽然今年亚马逊会员日的销售额可能创新高，但增速可能低于去年。Adobe Analytics估算，今年Prime Day的在线消费总额超过110亿美元，较去年因疫情延后的10月Prime Day销售额增长6.1%。 Digital Commerce 360数据显示，去年亚马逊Prime Day共出售价值104亿美元的商品，较上年的71.6亿美元猛增45.2%。 在2020年，亚马逊披露了第三方卖家在Prime Day活动期间销售额超 35 亿美元。今年亚马逊尚未公布第三方卖家的销售额。亚马逊不愿提供有关今年 Prime Day活动期间第三方商家销售的更多细节。 有媒体表示，今年的Prime Day过于平静。导致平静的原因可能是供应链问题，从全球的芯片危机到疫情给物流及商品供应链产生不稳定因素。如果销售过热，可能面临无货可发。...

美元兑日元创新高，因美债收益率回升令日元成为首要受害者 周三（6月24日）美元指数小幅回升，但美元自本周走势偏弱，周一从近两个半月高点回落。部分原因是美联储主席鲍威尔再次保证，虽然近期通胀出乎意料，但美联储并不会急于加息，因为美联储认为中期通胀将保持温和。这一态度缓解了美债收益率近期的下行压力，却令日元汇价意外承压。市场坚信美联储立场，通胀担忧得缓日元承压自上周三联邦公开市场委员会会议以来，本周最有趣的事态发展可能是美国收益率曲线的反应：长期国债收益率起初波动很大，但目前基本持平。而如果我们展望未来四年多对美联储的预期，市场实际上将加息周期的最终利率略微下调至不到2%，并延后了对美联储加息的时间的预期。2025年12月的3个月期美国国债收益率目前略低于180个基点，而4月初则超过230个基点。换句话说，市场似乎更加坚定地相信美联储的立场，即通胀将是暂时的，因此，随着美联储中长期预期利率水平实际上将下降，美联储何时加息的直接影响似乎不那么紧迫。当市场认为通胀不会有什么结果时，目前市场很难对联邦公开市场委员会的政策转变做出太大反应。尽管油价创下周期新高，但美国盈亏平衡的通胀指标在过去一个月有所回落。美联储公开市场委员会会议之前，日元已经出现一些修正的迹象，由于FOMC会议后美国国债收益率出现了长时间的下跌，美元兑日元日元出现了大幅的修正。美联储谨慎看待加息，收益率回升日元或再走软由于认识到美联储对于紧缩机制态度十分谨慎，风险情绪出现了崩溃。美国长期收益率有所回升。随着市场对美联储升息的担忧减弱，可能重新激起投资者对日元融资套利交易的兴趣，但一些规模较小的央行已经开始收紧政策并上调利率，则让日本等维持利率为零的国家处于不利地位。目前美元兑日元已经回到111.00上方，如果这一涨势继续下去，可能会打开通往114.50区域的通道。从收益率曲线走势来看，市场预计美联储升息步伐将十分谨慎温和，因此日元有望继续走软。总体而言，日元只有在全球风险规避和避险收益率下降的情况下才能繁荣。美元兑日元自4月低点以来一路走高，但如果10年期和30年期美国国债收益率没有回升，该货币对的涨势仍难以延续。