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美债空头“死战不退”：10年期美债收益率创3月以来最大周涨幅

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美债空头“死战不退”：10年期美债收益率创3月以来最大周涨幅 财联社（上海，编辑 潇湘）讯，指标10年期美债收益率上周重新跃升至1.50%关口上方，当周创下3月以来最大周度涨幅。随着上半年行情临近尾声，长期美债收益率本季度录得跌幅料已难挽回，但债市空头在过去一周的再度发力，似乎正为下半年可能发起的新一轮攻势积蓄力量。 行情数据显示，10年期美债收益率上周五尾盘上涨3.3个基点报1.528%，盘中一度升至1.54%上方，全周累计上涨逾10个基点，一扫本季度迄今的颓势。其他周期收益率方面，2年期美债收益率上周五下跌0.8个基点报0.274%，5年期美债收益率上涨0.8个基点报0.926%，30年期美债收益率上涨5.1个基点报2.149%。 收益率曲线在过去一周再度趋陡，同时也克服了过往月末趋平的趋势——月末的指数再平衡往往会产生对久期的需求，尤其是本月末这种前几天没有息票发行的情况。2年/10年期美债收益率走阔至125个基点。5年/30年期美债收益率走阔至122个基点，该利差6月21日曾跌破108个基点，是去年8月以来最低。 SMBC日兴证券利率交易主管Thomas Roth表示，“未来一周就要迎来月末久期延长，长端的疲软有点出人意料，基础设施计划获得通过的可能性提高，似乎正在重新带来通货再膨胀交易。” 上周五公布的最新经济数据也对美债收益率的上行构成了推动。数据显示，美联储青睐的主要通胀指标——核心PCE物价指数在5月上升3.4%，录得29年以来最大同比升幅，受供应限制和服务需求增加提振。消费者支出数据较前月持平，4月数据上修为攀升0.9%。数据公布后美债收益率走高。 债市空头正酝酿下半年发起新一轮攻势？ 本周将是上半年行情的收官之周，同时也将在周四迎来下半年的首个交易日。从未来一周美债市场的消息面看，最受瞩目的风险事件无疑当属周五的美国6月非农就业数据。目前市场中值预测是非农就业人数将增加近70万，若实际数据表现能符合预期，这将是去年9月以来第二大增幅。 不过，考虑到之前公布的4月和5月非农就业数据均低于市场共识预期，这一数据在公布前无疑仍阴云密布。美联储此前已经表示，在评估何时从经济中撤出刺激措施时，恢复充分就业是一个关键目标。 满地可银行资本市场部美国利率策略部主管Ian Lyngen预计，“美债收益率在本周头几个交易日可能陷于窄幅区间，因我们认为在非农就业报告出炉前，没有明显的触发因素可以推动市场另一次重新定价。” 从目前债市的整体持仓看，尽管美债本季度有望创出自去年年初疫情爆发以来的最大季度涨幅，但不少债市空头仍在坚定押注收益率将出现上行。摩根大通的客户调查显示，尽管在美联储决议后曾一度出现大幅回调，但美国国债的空头头寸仍接近过去几年的最高水平。 分析人士指出，这些债市空头的预测在很大程度上是基于对经济继续反弹和通胀不仅仅是暂时威胁的预期。此外，越来越多的人猜测美联储将在2021年开始缩减购债规模，这让他们的观点正变得更为大胆。 富国银行宏观策略主管Mike Schumacher指出，“过去三个月确实是一场艰难的跋涉，但我们仍然看跌债市”。该行预计10年期美债收益率将在年底升至2.1%-2.4%，为2019年以来最高水平，而现在约为1.5%。 Schumacher指出，“我怀疑减码可能是收益率上升的一个重要诱因，可以想象美联储会在今年晚些时候开始削减每月1200亿美元的购债规模。而且眼下通胀形势也有帮助，”他还反驳了美联储关于物价压力是经济复苏暂时结果的“口头禅”。 许多利率市场的交易员眼下认为，美联储官员在8月份的怀俄明州杰克逊霍尔全球央行年会上，讨论政策调整的可能性越来越大，这或许也将成为今年下半年金融市场走势的一个关键转折点。

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英为财情市场速递：PCE物价指数基本符合预期，非农本周来袭！

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. 英为财情Investing.com – 本周市场将重点关注一系列主要的经济数据，包括中国的制造业PMI，英国和加拿大的GDP，欧美国家的制造业PMI，以及市场密切关注的6月份非农就业报告。 除此之外，美联储官员对于美国未来货币政策的观点，以及疫情的进展也值得投资者重点关注。 【温故—隔夜市场回顾】 美国债市：指标美国十年期国债收益率周五跃升至1.50%上方，报1.5377%，上周全周创下了3月以来的最大周涨幅。美联储关注的通胀指标上升3.4%。录得29年来的最大同比升幅，收益率随后走高。 全球汇市：美元周五尾盘持平，收复了此前通胀数据公布后的下跌失地。投资者此前担心，如果通胀继续，美联储将不得不采取行动。最终，美元兑一篮子货币日内持平于91.838，此前一度跌至91.524。 全球金市：金价周五小幅走高，COMEX 8月黄金期货收涨将近0.1%，报1777.80美元/盎司，全周累涨约0.5%。PCE物价指数基本符合预期，令投资者加息担忧暂缓，但是考虑到美联储发出的矛盾信号，后市金价基础仍不稳固。 国际油市：油价周五攀升至2018年10月以来最高，8月WTI原油期货收涨0.97美元，涨幅1.33%，报74.05美元/桶，全周累涨3.9%。8月伦敦布伦特原油期货收涨0.99美元，涨幅1.31%，报76.18美元/桶，全周累涨3.6%。 美股：美国标准普尔500指数涨幅0.33%，道琼斯工业平均指数涨幅0.69%，纳斯达克综合指数跌幅0.06%，全周分别累涨2.74%、3.44%和2.35%。 亚股： 上证综指涨1.15%，收于3607.56点，创两周新高，全周涨2.34%；深证成指涨1.48%，收于15003.85点，创三周新高，全周涨2.88%；恒生指数涨1.40%，收复两万九千点关口，报29288.22点，创6月3日以来新高，全周涨1.69%。日经225指数涨0.66%，全周累计涨0.35%；韩国KOSPI指数涨0.51%，续创历史新高，全周累计上涨1.07%，连续六周上涨。 欧股：泛欧斯托克600指数收涨0.13%，全周累涨1.23%。德国DAX30指数收涨0.12%，法国CAC40指数收跌0.13%，英国富时100指数收涨0.12%，全周分别累涨1.04%、0.82%、1.69%。 【本文来自英为财情Investing.com，阅读更多请登录cn.Investing.com或下载英为财情 App】 【重磅—市场要闻】 美联储青睐的核心PCE物价指数急升3.4%，近30年以来最大涨幅 美国商务部周五报告显示，扣除波动较大的食品和能源价格的个人消费支出(PCE)物价指数较前月上涨0.5%，经济学家预期为上涨0.6%。在截至5月的12个月里，该核心PCE物价指数急升3.4%，创自1992年4月以来的最大同比涨幅。5月消费者支出较前月持平，4月数据上修为攀升0.9%。数据总体符合市场预期，核心个人消费支出价格指数上涨，反映了经济扩张的步伐加快以及由此产生的价格压力，同时显示出自2020年新冠肺炎大流行导致经济停摆以来美国的价格上涨幅度。 美联储将薪资保护计划流动性便利延长至7月30日 美联储将薪资保护计划流动性便利延长一个月，至7月30日，给银行和其他金融机构更多的处理时间。美联储的这个工具向那些根据“薪资保护计划”提供贷款的金融机构提供信贷。国会授权实施的“薪资保护计划”用于在疫情期间支持小企业，将于6月30日到期。美联储在声明中表示，薪资保护计划流动性便利于2020年4月根据理事会第 13(3)授权成立，期限从2021年6月30日延长到7月30日已获得财政部长的批准。 美国6月密歇根大学消费者信心指数升幅低于预期 美国6月消费者信心指数升幅低于预期，并且长期通胀预期较一个月前有所缓和。周五公布的数据显示，密歇根大学消费者信心指数终值从5月份的82.9升至85.5。该数据低于经济学家预测中值86.5，也低于初值86.4。虽然这一数据较本月早些时候有所下降，但信心指数仍是自去年3月疫情开始以来的第二高水平。随着各州全面重新开放并且新增病例数降至疫情以来低点，消费者变得越来越乐观。...

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