INE原油几近回吐日内全部涨幅，OPEC+会议前多头趋于保守 周五（6月25日)上海原油价格冲高回落，一度刷新17个月新高，主力合约2108终盘收于466.3元/桶，涨0.2元/桶，涨幅0.04%，由于市场押注OPEC+对于8月起增产一事将谨慎处理，预计石油需求增长将超过供应，不过整体情绪仍然偏谨慎。分析师称，美国基础设施提案的通过提振了对能源需求前景的乐观情绪，也使油价周五得到一些支撑。分析师表示，在需求方面，OPEC+必须考虑的关键因素是美国、欧洲和中国增长强劲，这得益于疫苗接种和经济解封；但其影响被其他地区新冠病例增加和疫情爆发所抵消。期货合约和成交情况一览交易综述与交易策略上海原油价格冲高回落，一度刷新17个月新高，主力合约2108终盘收于466.3元/桶，涨0.2元/桶，涨幅0.04%。（INE原油日线图）交易逻辑：近日油价上涨暂停，一方面自5月21日上涨以来油价并没有大的回调，多头恐高情绪在不断累积，另一方面，7月1日即将召开的OPEC+会议仍存在不确定性，尽管沙特倾向于谨慎行事，但俄罗斯已经在考虑提议增产，双方必须在此次会议上达成妥协。在此背景下，市场选择暂时观望，等待会议进一步的风向，预计会议之前油市可能相对比较平静。投资者可暂时观望，激进者可择机逢低做多。支撑位：INE原油456.5，美油72.40阻力位：INE原油471.4，美油74.00中国及海外消息研究报告：东南亚国家仍需数年才能实现完全经济复苏① 研究机构指出，由于疫苗接种进度迟缓，经济活动恢复前景黯淡，一些东南亚经济体受疫情冲击的程度料远高于预期，可能在未来数年内经济总量都难以恢复到疫情爆发前水平。相关机构的专家指出，全球旅游业可能要到2023年时才能彻底恢复正常，这令高度依赖国际旅游收入的东南亚各国损失尤为惨重；② 而在所有东南亚经济体中，处境最糟糕的菲律宾可能连续三年录得年均5%的经济衰退幅度，相对而言，情况最好的新加坡有望在今年即恢复1.9%的经济增幅，但仍无法在年底前达到2019年时的经济峰值日本厚生劳动大臣：若疫情扩大或考虑再次发布紧急事态宣言① 当地时间周五(6月25日)，日本厚生劳动大臣田村宪久表示，在东京解除紧急事态宣言之后，夜间活动人员比从前有所增加，新冠病毒感染情况有扩大的可能。② 田村宪久指出，日本目前的新冠疫苗接种尚未普及到大多数人口，如果有感染扩大的可能性，或会考虑再次发布紧急事态宣言。印度首富宣布重大转型计划 拟在清洁能源领域投百亿美元信实工业集团董事长穆克什-安巴尼公布了一项雄心勃勃的清洁能源计划，在三年内投资7500亿卢比(约合101亿美元)，包括建设四个“超级工厂”，生产太阳能组件、氢和燃料电池，并建立一个电池电网来储存电力。信实目前60%的收入来自炼油和石化产品，安巴尼说：“化石燃料驱动了全球近三个世纪的经济增长，但它的时代不会持续太久了”7月1日起 重型柴油车执行国六排放标准从7月1日开始，我国对重型柴油车实施国家第六阶段排放标准，这对柴油车环保排放提出了更加严格的标准。重型柴油车国六排放标准实施在即，使用车用尿素不可或缺，通过它可以将柴油发动机排放的氮氧化物，转换成无污染的氮气和水蒸气，从而有效降低尾气污染。中国汽车工业协会有关负责人指出，目前，国内的发动机企业、重卡企业已经做了大量的准备工作，有735家汽车生产企业的两万多个车型，按照重型车国六排放标准完成了开发和验证。（央视）英国200万人感染新冠肺炎后久治不愈，病程超3个月近日，在英国发生的新冠疫情中，一个新的现象引起人们的注意。一些患者在感染新冠病毒后症状长期持续，这些症状包括疲劳、咳嗽、胸痛、头痛、肌肉疼痛等，许多人的病程长达3个月以上，难以痊愈。有关方面预计，英国大约有200多万人正遭受类似长期慢性新冠病毒感染的折磨。英国政府已投入5千万英镑（约合4.5亿元人民币）就此展开研究，研究者也承认，上述症状有可能是其他慢性病带来的，感染新冠可能加剧了这些症状的暴发。（央视）机构观点华泰期货：美伊分歧仍存，关注欧佩克限产会议临近欧佩克会议，市场关注产油国动向，近日沙特称欧佩克应当有责任控制通胀，这一表态似乎暗示油价已经接近沙特容忍的价格上限，考虑到当前的市场情况，由于伊朗石油无法短期重返市场，叠加美国页岩油复产缓慢，当前唯一能在短期内增加产量就只有限产联盟，尤其是沙特，当下依然有数量较大的剩余产能，因此沙特依然有着调控油价的能力，但是否有这样的意愿仍不得而知，当前市场普遍预期欧佩克会在8月后继续增产，但增产节奏并不确定，主流预期仍然是渐进式增产而非完全放松限产。国信期货：美国原油库存持续下降 油价维持上涨格局美国原油库存连续第五周下降，全球原油需求增长，印度成品油需求出现改善的初步迹象, 德国经济数据增强，质疑美国伊朗重返核协议的可能性，国际油价继续上涨。OPEC+有可能在8月份进一步放松限制产量，同时担心美国原油产量继续增加，国际油价涨幅有限。技术面，原油价格继续维持上涨格局。操作建议：多单持有。国泰君安期货：暂时偏强，关注OPEC+会议整体来看，OPEC+在供应端的增产意愿、伊核谈判进程和美联储缩表节奏将在未来长期成为左右油价短线走势的不确定因素，短期需密切关注下周四（7月1日）召开的OPEC+部长级会议。另需密切关注全球炼厂毛利变化和成品油需求恢复情况，谨防北半球夏季原油需求季节性旺季表现低于预期。长期来看，当前原油需求回暖的最重要因素是下半年社交隔离逐步解除下成品油尤其是全球航煤需求的大幅回升，在流动性没有提前收紧或是OPEC+超预期恢复供应之前全年重心大概率持续上移。市场分析：供应紧张的前景导致油价上涨，市场关注欧佩克+会议油价连续第三个交易日上涨，有望实现连续第五周上涨，因市场预计需求增长将超过供应，并押注欧佩克+产油国将谨慎增产。Kotak Securities负责大宗商品业务的副总裁Ravindra Rao表示，对全球市场供应紧张的预期是支撑原油的主要因素，因需求正在复苏，而欧佩克+限制了供应，美国库存在下降。澳大利亚联邦银行商品分析师Vivek Dhar表示，市场肯定有动量支撑，但这实际上掌握在欧佩克+的手中澳新银行：预计欧佩克+8月可能仅小幅增产澳新银行分析师Daniel Hynes和Soni Kumari预计在下周的会议上，欧佩克+产油国将努力寻求市场对更多石油供应的呼吁和需求复苏的脆弱性之间的平衡。预计8月将小幅增产约50万桶/日，这可能会支撑油价走高。随着市场进入需求高峰，预计第三季度全球需求将增加470万桶/日。但鉴于国际边界仍然基本关闭，航空燃料消耗的复苏受到限制，距离全面复苏可能还有一段距离

6月25日沪金、沪银、纸黄金、纸白银阻力支撑位

【财联社午报】大金融集体起舞，沪指逼近3600点整数关 一、【早盘盘面回顾】 大小指数早盘反弹，券商、银行等大金融发力沪指涨0.79%，两市个股涨少跌多，题材高低切换。券商板块飘红，中银证券两连板，锦龙股份、财达证券涨停，东方财富大涨超7%，光伏板块继续大涨，光伏建筑一体化领涨，科技股延续回调，鸿蒙概念、国产软件下跌，临近午盘资金回流半导体芯片板块，前期调整的医美概念、酿酒板块等反弹。 涨幅超9%以上个股54家，其中创业板13家。两市共35股涨停（不包括ST及未开板新股），11股封板未遂，封板率76%，两市共8家连板股，其中次新的齐鲁银行5连板，白酒的众业菌业5连板，BIPV的森特股份4连板，BIPV的清源股份2连板，BIPV的江河集团2连板，证券的中银证券2连板。 板块上，受资本市场基础制度不断完善消息影响，今日证券板块再度异动拉升，锦龙股份率先拉升封板，中银证券晋级2板，叠加次新属性的财达证券趋势新高板。券商板块的运行节奏和抱团趋势股具有明显的跷跷板效应，昨日几大趋势板块集体调整之际，中银证券就拉出首板，但是当天对板块的带动作用一般，今日在助攻票的簇拥下，卡位晋级2板成为板块的先于龙。由于券商板块体量较大，要发动之时通常还需要一只次席属性的个股来开拓空间，类似去年11月的中金公司，这一次资金选中了财达证券。 作为5月11日和指数共振启动的板块，券商股在期初大涨之后陷入持续调整，调整到了中期均线附近今日展开反弹。这背后主要是对流动性边际收紧的预期使前期市场行情波动加大，此时具有高β属性的证券板块受市场环境影响较大，提高了券商基本面与估值的不确定性。 券商板块今日的上涨后，后续仍需观察其持续性，券商板块根据此前的历史经验，一般需要有龙头股打出3板及以上的高度来对板块进行点火。 昨日掀起涨停潮的BIPV概念今日依然表现不错，森特股份已连续第四日涨停，最新报价38.24元，创历史新高，市值206亿元。驱动上，从建筑结构看，光伏建筑一体化主要应用于屋顶、围护、幕墙，市场空间广阔。根据《中国建筑光伏分布式应用情况调研及发展规划（2025-2050）》及中国光伏行业协会数据，目前光伏建筑一体化（BIPV）总装机量超过13GW。过去十年光伏电力成本下降了85%，若按照装机量年均复合增速28%计算，到2025年可安装容量可达到约44GW，若按每瓦2.5元计算，十四五可预测的市场规模将超千亿元。板块方面，最受益的主要有三块，1）国内BIPV产品供应商；2）组串式逆变器龙头；3）户用光伏运营龙头。 BIPV这次走势超预期，表明目前市场投机氛围还是相对较好的，在指数调整宽幅震荡的时候依然能打出这么多涨停，同时今日仍具有不错的持续性。这意味着近期低位新启动的题材首板还是可以参与的，在初步发酵之时日内积极卡位上车，还是有较高溢价的。 昨日跌幅居前的医美板块今日走出反包，板块龙头爱美客大涨7.98%，报745元，盘中最高至766元，刷新历史新高。此外，光莆股份涨超8%，华熙生物、华东医药、贝泰妮涨逾5%。数据显示，今年1-5月共新增4361家医美相关企业，同比增长了53%。这一方面是由于居民收入与医疗保健支出增加，国内专科医疗服务需求持续提升，另一方面，社会办医配套政策陆续出台，推进了专科医疗服务快速发展。在这一背景之下，颜值经济兴起，全球医美市场规模稳定增长，但与韩国、美国等相比，人均消费次数与渗透率差距较大，国内医美市场提升空间广阔。 总之，昨日大盘震荡调整，但两市成交量却连续第5个交易日维持在万亿以上。创业板指数在箱体顶部遇压回落后，今日走出了反包的走势，因此目前看调整依然属于正常修正。现阶段只要成交量依然保持活跃，前期涨的较高的行业板块虽然会有下调压力，但总体上依然属于可控状态。但如果成交量持续萎缩，那么调整的级别会相应放大。 从板块角度看，目前半导体、光伏、锂电池总体的趋势依然维持较好。在半导体和软件的带动下近期消费电子、5G也开始走出明显的趋势，科技股整体表现越来越活跃。在当前阶段，有两种方法应对，1）对于这类趋势板块，回踩缩量的时候会是比较好的布局机会。2）当趋势主线板块调整中，资金一般会选择中报业绩较好的板块，例如煤炭，钢铁，化工等以及有事件性题材驱动的位置较低的板块。对于这类板块可进行潜伏或做启动。 午间涨停分析图 二、【市场新闻聚焦】 1、6月25日讯，外资正在加速入场A股。据深交所官网，外资再度增持华测检测，公司总境外持股比例已达27.99%，逼近28%红线。根据规则，若外资持股比例达28%，在回落至26%以下之前，外资只能卖出不能买入。除了华测检测之外，广联达、启明星辰、先导智能等5股也被外资爆买，总境外持股比例均超26%预警线。另外通过港交所统计发现，沪股通、深股通境外投资者持股比例超10%的还有美的集团、大族激光、伊利股份、公牛集团等41股。上述个股多为低市盈率绩优股。 2、6月25日讯，在“碳达峰、碳中和”背景下，从部委到地方正加快推进工业绿色低碳转型。记者获悉，相关部门将进一步强化顶层设计，酝酿出台《“十四五”工业绿色发展规划》。地方上也展开积极部署，包括推动石化、钢铁等重点行业供给侧改革，加快工业技改，打造一批绿色园区、绿色工厂等，以加快工业绿色低碳高质量发展。

. 大和：上调中银航空租赁(02588)评级至“跑赢大市” 目标价75港元 智通财经APP获悉，大和发布研究报告，在全球航空市场复苏的背景下，中银航空租赁 (HK:2588)(02588)估值具吸引力，将评级由“持有”上调至“跑赢大市”，目标价75港元，维持公司2021-23年盈利预测表现，其股价在高位回落后，风险回报率将更高。 报告中称，全球航空市场正在改善，包括飞机使用和资本可用性。管理层表示，新窄体飞机的使用率继续引领复苏，尽管公司现金有一些递延，收入仍有待收集，特别是来自印度和东盟航空公司，但收款情况在今年上半年有所改善，相信规模可控。此外，投资者已表明投资该行业的兴趣在增大。 大和表示，后疫情时期的飞机租赁市场前景乐观。管理层对飞机出租商的增长持乐观态度，并看到第一季度增加50%的市场份额表现。鉴于高杠杆平衡，航空公司对直接购买飞机持谨慎态度，并倾向于飞机租赁以扩大运力。

. 英为财情Investing.com –萨尔瓦多总统Nayib Bukele周四在一次全国讲话中表示，萨尔瓦多国会周三批准了有关比特币的提案，该国将成为世界首个将比特币作为法定货币的国家。比特币将从9月7日起开始成为该国法定货币，其与美元的汇率由市场决定。 Nayib Bukele说，“使用比特币将是完全可选择的，如果人们不想收到比特币，那么他们就不会收到比特币，如果他们收到比特币，可以选择直接兑换成美元。” 他还表示，工资和养老金将继续以美元的形式支付。 美国比特币ATM生产商Athena Bitcoin周四早些时候表示，计划投资100万美元在萨尔瓦多安装大约1500台加密货币ATM机，该ATM机可以用于购买比特币或者出售比特币兑换现金。 【本文来自英为财情Investing.com，阅读更多请登录cn.Investing.com或下载英为财情 App】 推荐阅读 高盛：美元空头不应该认输的3个理由！ 国家出手！10万亿市场激情启动，新兴赛道迎来涨停潮，A股"制造牛"真要上演？ 顶级投行下半年展望：股市表现将优于其他资产 多放了200亿，央行释放了什么信号？ （编辑：陈涵）

. 高盛：维持六福集团(00590)“买入”评级 目标价升7.7%至28港元 智通财经APP获悉，高盛发布研究报告，维持六福集团 (HK:0590)(00590)“买入”评级，目标价由26港元升7.7%至28港元，公司全年业绩中，去年下半年营业利润同比增长57%，较该行预期高23%，主要由于毛利率更高和政府补贴；此外，考虑到公司2021下半年业绩预期，上调其2022-23年净收入预测11-18%，因内地门店积极扩张和更好的成本管理。 报告中称，今年4月及6月首两周，公司中国同店销售增长50%，包括直营店和特许经营店；中国香港和中国澳门的同店销售是2019年同期的66%，优于周大福(01929)的51%，或因公司在中国澳门的门店组合较多，表现优于中国香港。公司2022财年开店目标较该行预期更进取，大多数门店为特许经营店，营运支出能更好地控制。该行认为，公司在中国香港的复苏比周大福好，一旦旅游消费改善，势头就会回升，加上估值更具吸引力，因此更偏好六福集团。

. 英为财情Investing.com –周五A股早市，光伏板块继续表现强势。其中，启迪设计 (SZ:300500)大涨14%，秀强股份 (SZ:300160)、森特股份 (SS:603098)、清源股份 (SS:603628)、拓日新能 (SZ:002218)涨超10%，江河集团 (SS:601886)、东南网架 (SZ:002135)跟涨。 据券商中国报道称，近日，中国国家能源局综合司下发关于报送整县（市、区）屋顶分布式光伏开发试点方案的通知。通知指出，我国建筑屋顶资源丰富、分布广泛，开发建设屋顶分布式光伏潜力巨大。开展整县（市、区）推进屋顶分布式光伏建设，有利于整合资源实现集约开发，有利于削减电力尖峰负荷，有利于节约优化配电网投资，有利于引导居民绿色能源消费，是实现“碳达峰、碳中和”与乡村振兴两大国家重大战略的重要措施。 【本文来自英为财情Investing.com，阅读更多请登录cn.Investing.com或下载英为财情 App】 推荐阅读 高盛：美元空头不应该认输的3个理由！ 国家出手！10万亿市场激情启动，新兴赛道迎来涨停潮，A股"制造牛"真要上演？ 顶级投行下半年展望：股市表现将优于其他资产 多放了200亿，央行释放了什么信号？ （编辑：陈涵）

. 淡水河谷(VALE.US)计划在2030年前投入至多60亿美元来减少温室气体排放 智通财经APP获悉，巴西淡水河谷公司 (NYSE:VALE)(VALE.US)表示，计划在2030年前投入40亿至60亿美元来减少温室气体排放，这一数额高于此前预计的20亿美元投资。 该公司表示，其目标仍然是到2030年将Scope 1和Scope 2的绝对排放量减少33%，到2035年将Scope 3的净排放量减少15%。 另外，中国最大的钢铁企业宝武集团表示，它正在与淡水河谷和山东鑫海科技(Shandong Xinhai Technology)合作，在印度尼西亚开发一个不锈钢原料镍生铁项目。 淡水河谷将持有该项目49%的股份，该项目预计将通过8个回转窑电炉生产73K吨/年镍含量的新产品，而宝武和鑫海将分拆剩余51%的股份。 据报道，淡水河谷与必和必拓的铁矿石合资企业Samarco计划筹集20亿美元新资本，作为其退出破产保护计划的一部分。媒体表示淡水河谷和必和必拓可能至少为此次融资提供部分资金；自2015年最终迫使Samarco破产的尾矿坝灾难以来，这两家公司一直在为Samarco提供资金。

英为财情Investing.com –周五A股早市，医美龙头爱美客 (SZ:300896)大涨近8%，报744元人民币，总市值升至1600亿元。 爱美客周四晚间发布公告称，爱美客董事会已经通过公司发行H股股票并在港交所主板上市，以及转为境外募集股份有限公司，并将向香港联交所作出电子呈交系统申请。 【本文来自英为财情Investing.com，阅读更多请登录cn.Investing.com或下载英为财情 App】 推荐阅读 高盛：美元空头不应该认输的3个理由！ 国家出手！10万亿市场激情启动，新兴赛道迎来涨停潮，A股"制造牛"真要上演？ 顶级投行下半年展望：股市表现将优于其他资产 多放了200亿，央行释放了什么信号？ （编辑：陈涵）

央行逆回购连两日加量 隔夜利率创逾一个半月新低 资金面有望轻松跨年中 财联社（北京，记者 张晓翀）讯，周五央行连续第二日开展300亿元7天期逆回购操作，单日净投放200亿元。市场人士表示，央行逆回购加量后，跨季流动性已现边际转松迹象，预计月底前央行将持续投放，资金面有望在保持合理充裕的状态跨过年中时点。 市场人士同时指出，临近半年末时点，央行连续净投放稳定了资金面，市场情绪得到提振，对流动性的预期也更趋乐观，但中期央行货币政策未见转向迹象，仍将继续“以稳为主”。 华中某城商行交易员对财联社表示，今日早盘资金面宽松，隔夜回购利率继续下行，机构对7天期的资金融出明显增加，预计半年末前央行公开市场或将持续小额净投放。 全国银行间同业拆借中心数据显示，今日10点15分质押式回购隔夜（DR001）、7天（DR007）和14天（DR014）加权利率分别在1.5404%、2.1900%和2.6839%，较前日同期限加权利率1.8687%、2.7907%和2.9254%均有明显回落。 市场人士表示，央行此前多次指出，市场关注货币政策的松紧，应主要观察政策利率变化和一段时间内资金市场价格的波动中枢。因此目前核心仍是关注未来资金价格的波动中枢是否变化。 他们同时认为，当前央行对于货币政策工具的用途较为明确，逆回购主要平抑短期资金压力。近两日投放的7天逆回购从限期上计算主要为跨季资金，跨季后也大概率将短期流动性再次回笼。 华南某股份制银行交易员对财联社表示，预计半年末时点前，隔夜价格或将维持低位震荡，但7月初央行或将回收部分流动性，以保持资金利率价格维持在政策利率水平附近。 后续资金压力可能抬升 市场人士指出，6月信用债净融资额较5月大幅回升，叠加银行超储率较低，使得资金面有所转紧。后续央行可能通过中期借贷便利（MLF）、再贷款和再贴现等长期流动性投放工具向市场注入资金。 他们认为，在政府债发行的高峰期，缴税期和月末等关键时点，央行仍将通过调整逆回购操作数量烫平流动性波动，但亦会继续防止机构风险偏好抬升后，过度加杠杆的意愿和行为。 不过光大证券固收首席分析师张旭指出，6月末资金利率上行是正常的季节性现象，且不存在所谓的惯性，公开市场投放规模在很大程度上决定于市场对于央行资金的需求。预计央行会继续对流动性进行精准调节，熨平短期扰动因素，引导市场利率围绕央行政策利率波动。